回溯历史，在向本钱市集发起冲击前，无锡格林司通自动化斥地股份有限公司(以下简称“格林司通”)曾于2022年9月在新三板挂牌。挂牌时刻，2023年12月29日，格林司通因范例运作违纪、信息显露违纪而“吃”警示函。

放眼此番上市，格林司通对于关联方的信息显露现疑团，其监事鸳侣戒指的企业或选拔性显露。同期，两家劳务外包商或受归并戒指，而格林司通对两家供应商的采购额并未合并显露。此外，2023年4月，同业业公司“突击”入股格林司通以前，格林司通对两边访佛客户的销售额“大增”。而该同业业公司入股价钱对应市盈率与市净率，低于格林司串通行业可比上市公司平均值，且低于2023年8月格林司通的定增价钱。

 

一、监事鸳侣戒指企业或选拔性显露，格林司通供应商与其现地址访佛异象

关联方信息显露要效劳完好性。而此番上市，格林司称监事袁猛的鸳侣戒指企业为关联方，但对于袁猛的鸳侣戒指的另一企业或并未说起。且袁猛鸳侣戒指的该家企业，与格林司通供应商出现地址访佛的情形。

 

1.1 称监事袁猛的鸳侣戒指企业为关联方，无锡德斯受袁猛鸳侣戒指却未显露

据签署日历为2023年12月22日的招股证实书(以下简称“2023年12月22日的招股书”)，袁猛为格林司通本次刊行前的前十名推动之一，担任格林司通的监事会主席、业务总监。

而新吴区奥煜新机械蓄意部(以下简称“奥煜蓄意部”)是袁猛鸳侣石溪蓄意的主体，属于关联当然东说念主获胜或曲折戒指的、或施加伏击影响的，约略担任董事、高等措置东说念主员的关联方。

据市集监督措置局，奥煜蓄意部诞生于2020年5月6日。戒指查询日2024年8月17日，奥煜蓄意部的蓄意者为石溪。2021-2023年，奥煜蓄意部的蓄意者连络电话为13*******98。

据支付宝，戒指查询日2024年8月17日，号码13*******98的支付宝实名认证用户名为石溪。

据市集监督措置局，无锡德斯特科技有限公司(以下简称“无锡德斯”)诞生于2023年11月15日。戒指查询日2024年8月17日，无锡德斯的全资推动及履行董事为石溪。2023年，无锡德斯的连络电话为13*******98。

对比发现，2023年，奥煜蓄意者与无锡德斯共用的电话，其握有者为石溪。

然而，据2023年12月22日的招股书，格林司通并未将雷同由石溪戒指的无锡德斯列为关联方。

 

1.2 无锡格瑞系格林司通供应商兼劳务外包厂商，与无锡德斯住所地址一致

此外，据市集监督措置局，无锡德斯的住所为无锡市新吴区梅村街说念新燕路9号单层西第2垮车间，戒指查询日2024年8月17日未始发生变更。

据市集监督措置局，无锡格瑞迈达期间有限公司(以下简称“无锡格瑞”)诞生于2017年12月25日，戒指查询日2024年8月17日由夏义勇、夏义兰永诀握股80%、20%。2023年11月20日，无锡格瑞的地址由无锡市锡山区锡山经济开发区春晖路151-1-301，变更为无锡市新吴区梅村街说念新燕路9号单层西第2垮车间(以下称为“新燕路9号第2垮车间”)，戒指查询日2024年8月17日未再发生变更。

可见，2023年11月，由石溪全资握有的无锡德斯修复，住所地址为“新燕路9号第2垮车间”。同月，无锡格瑞的注册地址即变更为“新燕路9号第2垮车间”。

    

需要指出的是，无锡格瑞系格林司通的供应商。

据2023年12月22日的招股书，无锡格瑞系格林司通2020年的第一大供应商，交游额为471.9万元。

与此同期，无锡格瑞仍是格林司通的主要劳务外包厂商。2020-2021年，无锡格瑞永诀为格林司通的第一大、第二大劳务外包厂商，对应的交游额永诀为197.87万元、152.01万元。

 

1.3 招股书称波及的劳务外包公司，均与关联方过火嫡支属无关联联系

据2023年12月22日的招股书，2020-2022年及2023年1-6月，格林司通波及的劳务外包公司与格林司通合格林司通实际戒指东说念主、董事、监事、高等措置东说念主员过火嫡支属不存在关联联系。对于劳务外包用度的订价，主淌若两边字据当地市集价钱和职责量进行协商订价，订价公允，不存在利益运输或代垫成本用度的情形。

综上而言，此番冲击北交所，格林司通招股书将监事袁猛鸳侣石溪蓄意的奥煜蓄意部列为关联方，却未将石溪戒指的无锡德斯列为关联方。碰巧的是，无锡德斯列与格林司通主要供应商及主要劳务外包厂商无锡格瑞共用地址，而招股书称格林司通与劳务外包厂商不存在职何干联联系。

 

二、两家劳务外包商或受归并戒指，采购额未合并显露信披现疑团

事出反常必有妖。经研究，格林司通其中一家劳务外包商连络电话指向另一劳务外包商的实控东说念主，格林司通未将上述两家劳务外包商按合并口径显露。

 

2.1 邯郸顺瑞、苏州南泓为劳务外包商，均是诞生以前或次年与格林司通勾搭

据签署日为2024年4月30日的对于格林司通公开刊行股票并在北交所上市苦求文献的审核问询函的复兴(以下简称“首轮问询复兴”)，北京证券交游所条件格林司通证实格林司通对劳务外包劳动商的筛选法式，是否存在外包商诞生以前或短期内成为格林司通主要外包商的情形，是否存在劳务外包方主要为格林司通提供劳动的情况等。

对此，格林司通显露，阐发期各期前五大劳务外包方包括了邯郸顺瑞机电斥地有限公司(以下简称“邯郸顺瑞”)、苏州南泓杰机电斥地有限公司(以下简称“苏州南泓”)。其中，邯郸顺瑞2021年5月诞生，2022年景为主要外包商；苏州南泓2023年4月诞生，2023年景为主要外包商。

2021-2023年，格林司通向邯郸顺瑞的采购额永诀为67.25万元、304.97万元、24.05万元，占邯郸顺瑞商业收入的比例永诀为79.75%、78.3%、32.49%。2023年，格林司通向苏州南泓的采购额为69.04万元，占苏州南泓商业收入为77.25%。

换言之，邯郸顺瑞、苏州南泓两家公司，均系诞生以前即成为格林司通劳务外包商，戒指2023年，两家外包商永诀逾三成、七成收入“来自”格林司通。

而两家劳务外包商或“联系匪浅”。

 

2.2 邯郸顺瑞、苏州南泓先后用归并电话，电话由邯郸顺瑞实控东说念主申晓晴握有

据首轮问询复兴，劳务外包商邯郸顺瑞由申晓晴握股100%。苏州南泓则由郝巧云握股100%。

据市集监督措置局，2021年，邯郸顺瑞的连络电话为17*******91。据支付宝，戒指查询日2024年8月17日，电话17*******91用户名为晓晴，握有者为申*晴。

聚首邯郸顺瑞由申晓晴握股100%的情形，电话17*******91的握有者即为邯郸顺瑞实控东说念主申晓晴。

碰巧的是，据市集监督措置局，2023年，劳务外包商苏州南泓的连络电话雷同为17*******91。

    

不出丑出，苏州南泓2023年使用的企业连络电话，与邯郸顺瑞2021年的企业连络电话一致，且该电话的握有者或为邯郸顺瑞实控东说念主申晓晴。

需要指出的是，按端正，对于受归并实际戒指东说念主戒指的供应商，应合并蓄意采购额。

 

2.3 据端正受归并戒指供应商应合并显露，格林司通对上述两供应商单独列示

据《公开刊行证券的公司信息显露内容与措施准则第46号——北京证券交游所公司招股证实书》第五十条，拟上市公司在招股书中显露供应商情况时，对于受归并实际戒指东说念主戒指的供应商，应合并蓄意采购额。

在首轮问询复兴中，格林司通系将邯郸顺瑞、苏州南泓分开列示，并未对二者采购额等进行合并显露。

也等于说，苏州南泓、邯郸顺瑞先后使用归并个电话，该电话或由邯郸顺瑞的全资推动申晓晴握有，两者联系匪浅，或受归并戒指。而格林司通对劳务外包商苏州南泓、邯郸顺瑞的采购额单独显露，其信息显露现疑团。

 

三、一年两次定增同业业公司或先行“廉价”入股，同庚格林司通对两边访佛客户的销售额骤增

莫明其妙。在干涉上市引导期后，格林司通引进新增推动。而这背后，该新增推动为格林司串通行业公司，两边存访佛客户。且入股以前，格林司通对两边访佛客户的销售额大增。

 

3.1 2021-2022年收入同比增长率逾期于同业均值，2023年则高于同业均值

据首轮问询复兴，2021-2023年，格林司通的商业收入永诀为1.43亿元、2.27亿元、3.17亿元。2021-2023年，格林司通的商业收入增长率为28.18%、58.49%、39.92%。

经测算，2021-2023年，格林司通的5家同业业可比公司的商业收入增长率均值永诀为79.06%、67.06%、18.73%。

对比发现，2021-2023年，格林司通的商业收入增长率变动趋势异于同业均值，且格林司通2023年的商业收入增长率高于同业均值，提高21.19个百分点。

而2023年，格林司通的新增推动值得难得。

 

3.2 奥特维2023年4月突击入股格林司通，入股系为获取原料、期间和渠说念等产业投资

据2023年12月22日的招股书合格林司通新三板公告，2023年1月，格林司通董事领略过定向刊行股票议案，并于同庚3月17日获取宇宙股转公司同意。在获取同意后，格林司通详情向1名刊行对象无锡奥特维科技股份有限公司(以下简称“奥特维”)定向刊行334万股股票，发现价钱为3元/股，召募金额悉数1，002万元。

戒指2023年4月6日，格林司通收到奥特维交纳的新增注册本钱悉数1，002万元。同庚4月27日，格林司通向奥特维刊行的股票在宇宙股转系统挂牌并公开转让。该次股份刊行后，奥特保管有格林司通4.49%股权，成为格林司通第七大推动。

戒指招股书签署日2023年12月22日，奥特保管有格林司通4.33%股权，仍为格林司通第七大推动。

据2023年11月24日出具的《对于格林司通向不特定合格投资者公开刊行股票并在北京证券交游所上市引导情况阐发》，2021年12月17日，东北证券股份有限公司与引导对象格林司通签署了《引导公约》。字据中国证券监督措置委员会政务劳动平台(试运转)之公开刊行引导监管系统，格林司通自2023年1月16日干涉引导期。

据北交所公开信息，北交所于2023年12月29日受理了格林司通的上市申报。

换言之，奥特维系格林司通申报前十二个月的新增推动。

据出具日为2023年4月4日的《对于奥特维向不特定对象刊行可转债苦求文献的审核问询函的复兴》，格林司通能源电板、储能产能与奥特维锂电斥地居品有调换的指标客户群，其居品与奥特维锂电斥地属于分娩线前后说念工序联系，因此在客户、居品等方面具有存在协同效应。奥特维对格林司通的投资系“围绕产业链凹凸游以获取期间、原料或渠说念为方针的产业投资”，且合适奥特维主商业务及策略发展处所。

需要指出的是，奥特维与格林司通的居品或存竞争联系。

 

3.3 格林司通与奥特维系同业业公司存访佛客户，2023年对两边访佛客户的销售额“大增”

据格林司通2024年5月10日发布的公告，格林司通邻近存在无锡先导智能装备股份有限公司和奥特维等鸿沟较大的同业业公司。

据2023年12月22日的招股书，格林司通的自动化产线包括方形铝壳电芯模组、pack自动线，该产线自动完成上料、IR/OCV测试、贴泡棉、电芯堆叠、极住寻址、极柱清洗、BUSBAR激光焊合、绝缘耐压测试、网罗软排(FPC)焊合、箱体涂胶等。

据格林司通官网，戒指查询日2024年8月17日，格林司通的方形电板模拼安装线系方形模组的自动化安装分娩线，包括从电芯上料、清洗涂胶、侧板焊合、极柱激光焊到模组测试下线等工艺，完成从电芯到模组的自动化安装。

此外，格林司通的方形储能电板半自动柔性线，用于竣事方形铝壳模组成型加工及后续PACK拼装职责。

据工信部，戒指查询日2024年8月17日，域名wxautowell.com的主持单元为奥特维，ICP备案/许可证号为苏ICP备12031717号-3。

欲乱宴会

据奥特维官网，戒指查询日2024年8月17日，奥特维暗示其自主研发了锂电模组、PACK智能分娩线及锂电板外不雅分选斥地。其中，奥特维的锂电板业务居品包括方形储能模组PACK智能分娩线、储能集装箱安装线、方形能源模组智能分娩线、软包模组智能分娩线、圆柱模组智能分娩线、AGV柔性PACK智能分娩线等。

其中，奥特维的方形储能模组PACK智能分娩线是将方形电芯拼装成模组，再将模组拼装成储能电板包的自动化分娩线。

也等于说，格林司通、奥特维的锂电板自动化分娩线或均能完成从电芯到模组的安装。

此外，格林司通与奥特维存在调换客户。

据奥特维2022年11月8日签署的《奥特维自发显露对于全资子公司名目中标的公告》，奥特维的中标名目为出路能源期间(江苏)有限公司(以下简称“出路能源”)及出路能源全资子公司江阴市睿泰电子科技有限公司(以下简称“睿泰电子”)模组pack线名目。

据2023年12月22日的招股书及首轮问询复兴，格林司通的客户Envision AESC International Limited(以下简称“AESC”)，包括出路能源、出路能源有限公司、ENVISIONAESC JAPAN LTD、出路能源期间(鄂尔多斯)有限公司、睿泰电子、出路能源期间(湖北)有限公司。

由此可见，出路能源、睿泰电子系奥特维的客户，而格林司通的客户也包含出路能源、睿泰电子。

据2023年12月22日的招股书及首轮问询复兴，2021年及2023年，AESC永诀系格林司通第三大客户、第一大客户，两边交游额永诀为683.7万元、12，322.92万元，占格林司通当期商业收入的比例为4.78%、38.84%。

也等于说，AESC与格林司通的交游额由2021年的683.7万元涨至2023年的12，322.92万元。

此外，格林司通阐发期内履行完了及戒指 2023 年 6 月 30 日正在履行的，合同金额在 1，000万元/200 万好意思元以上的连络公约中，包含了格林司通于2023年与客户睿泰电子坚贞的3个销售合同，合同标的均为自动化产线，合同金额永诀为5，362.77万元、3，610.45万元、3，455.35万元。

即2023年，睿泰电子与格林司通坚贞了多个合同，合同金额悉数超亿元。

 

3.4 格林司通称奥特维2023年4月入股价钱公允，但该价钱低于同庚8月定增价钱

据签署日历为的《对于格林司通股票定向刊行证实书(详情刊行对象翻新稿)》，戒指2023年1月12日，格林司通列举的三家同业可比上市公司的市净率平均值为5.55，市盈率平均值为44.44。而2023年格林司通以3元/股的价钱向奥特维刊行股票，刊行价钱对应的市净率为1.33，对应的静态市盈率为7.89。

对于该次刊行市盈率与市净率均低于同业业可比上市公司平均值事宜，格林司通讲明，与上市公司比较，格林司通蓄意鸿沟尚小，收入鸿沟远低于上市公司，格林司通抗风险才调、盈利才调均低于上市公司。此外，格林司通股票流动性不及，交游活跃度、市集认同度远低于上市公司，议价才调也低于上市公司。

同期，格林司通暗示，2021年末，格林司通的每股净钞票为2.25元/股，2022年9月末的每股净钞票为2.69元/股。其刊行价钱高于每股净钞票，具备合感性。

对此该次定向刊行，格林司通也暗示，字据《企业司帐准则第11号—股份支付》端正：股份支付，是指企业为获取职工和其他方提供的劳动而授予权力器具约略承担以权力器具为基础详情的欠债的交游。而格林司通向奥特维刊行股份用途为补充流动资金，撑握主商业务的发展，刊行方针不属于职工激发。且股票刊行价钱高于最新一期的每股净钞票，价钱公允。由此不适用《企业司帐准则第11号—股份支付》。

不错看出，格林司通称其向奥特维定向刊行价钱高于每股净钞票，价钱公允不适用股份支付。

值得一提的是，同庚7月格林司通再度书记定向刊行股票。

据2023年12月22日的招股书，2023年7月6月，格林司通董事领略过定向刊行议案。同庚8月3日，该次定向刊行获取宇宙股转公司同意。该次定向刊行对象为无锡国联新创泰伯一期创业投资(有限合资)(以下简称“国联泰伯一期”)和黄淦峰，刊行数目275万股，刊行价钱5.5元/股。这次定向刊行新增股份于2023年8月31日起公开挂牌转让。

即格林司通2023年4月向奥特维定向刊行价钱，低于格林司通2023年8月定增价钱。

换言之，奥维特行动格林司通的同业业公司，与格林司通存在访佛客户。2023年4月，奥特维入股格林司通属于产业投资，且入股的归并年，格林司通对两边访佛客户的销售额大增。而与此同期，格林司通在2023年先后向奥特维、以及国联泰伯一期等定向刊行股票，且格林司通向奥特维定向刊行价钱，低于其国联泰伯一期等的定向刊行价钱。

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