动漫 色情 信达证券: 赐与福达股份买入评级

信达证券股份有限公司丁泓婧近期对福达股份进行磋商并发布了磋商求教《公司初次障翳求教：自主混动崛起核心受益动漫 色情，三条成长弧线全面拥抱新能源》，本求教对福达股份给出买入评级，现时股价为7.46元。

福达股份(603166)

本期践诺摘要:

第一成长弧线：曲轴基本盘清爽，由商转乘，积极扩产并拓展客户，有望深度受益混动及自主崛起。公司以曲轴业务起家，传统燃油车曲轴市集神态清爽且产能渐渐放松，公司收拢混动及增程市集崛起的计策机遇，比年来积极开发自主品牌头部客户并抓续推广新产能，配套包括比亚迪、幽闲、奇瑞、理思、赛力斯等新能源客户。2024至2026年，公司事迹有望保抓高增长，主业三重深度受益于：

（1）混动销量高增长带来新增曲轴需求重生，但曲轴优质产能供给不足的供需“剪刀差”；

（2）公司新一轮产能开释周期，曲轴产能有望倍增；

（3）头部自主及新能源品牌崛起机遇，公司重心配套头部品牌。

第二成长弧线：新能源电驱动放量在即，机器东说念主技俩从0到1。比年来，公司逍遥布局新能源电驱动鸿沟，借助曲轴客户累积抵制进行客户开发，现在已运转配套比亚迪和聚合电子，并赢得幽闲技俩定点，后续有望开发赛力斯、小米、环球等后劲客户。此外，公司抓续存眷机器东说念主产业发展，基于在高端制造鸿沟多年累积，已组建成心的本事团队，进行机器东说念主关节零部件家具的研发，并归拢现存精密齿轮分娩才气，在机器东说念主减慢器家具上已赢得相应后果。24年下半年起，公司预计打算在机器东说念主零部件新家具上加大研发力度，并积极拓展机器东说念主减慢器家具定点技俩，已毕从0到1冲破。

第三成长弧线：拓展国外市集，全球化计策开放新空间。公司着眼全球市集，加大全球业务拓展力度，相等是关于中高端客户的做事才气，进一步推动其家具在全球范围内的市集招供度和渗入率。跟着国内市集竞争加重，拓展国外市集将成为公司新一轮成长的能源开头，公司国外客户包括（1）专揽于工场机械、船舶等鸿沟的大型曲轴客户：德国MTU、芬兰瓦锡兰、说念依茨等；（2）曲轴客户：日本洋马、好意思国康明斯、良马等。

盈利预测与投资评级：公司受益于混动乘用车曲轴需求的增多、电驱动业务的增长、机器东说念主零部件布局的鞭策以及国外市集的拓展，有望保抓较快增长，估值核心有望从传统零部件企业向新质分娩力/全球化企业提高。咱们预测公司2024-2026年归母净利润为1.8、2.7、3.5亿元，对应PE辞别为26、18、14倍。参考可比公司估值水平，赐与公司2025年28倍观点PE，对应市值76亿元，初次障翳，赐与“买入”评级。

风险要素：乘用车市集景气度下滑、新家具研发不足预期、上游原材料加价等。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据预计打算，国元证券杨为敩磋商员团队对该股磋商较为深远，近三年预测准确度均值为25.25%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.71亿，字据现价换算的预测PE为17.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增抓评级1家；以前90天内机构观点均价为6.3。

以上践诺为证券之星据公开信息整理动漫 色情，由智能算法生成，不组成投资提倡。